Los Cambios de Propiedad que Trae el 2008

Si el ejercicio anterior fue movido a nivel de fusiones y adquisiciones, alcanzando los US$13.00 millones, el mercado apuesta por que el año que recién comienza sea tanto o más movido que el pasado.

No cabe duda que 2007 fue uno de los años más activos en lo que se refiere a ventas y adquisiciones en los más variados sectores industriales del país. Y es que la vía de crecimiento inorgánico fue el caballito de batalla para expandirse de manera acelerada durante el ejercicio que acaba de finalizar.

Pero en general el mercado apuesta porque 2008 sea tan movido o incluso más que el año pasado, ya que no son pocas las empresas que actualmente están a la venta, como también aquellas por las que los analistas se las juegan para que sean enajenadas.

En esta línea, una de las posibles enajenaciones sería la del grupo Aguas Nuevas, el cuarto operador de la industria, con un valor cercano a los US$500 millones, ya que según fuentes del sector, existe un gran interés de estos activos por parte de extranjeros. Se dice que entre los interesados podrían estar justamente los conglomerados japoneses Marubeni y Mitsui.

En esta línea, también suena como un posible candidato para realizar nuevas adquisiciones en el sector de servicios la AFP canadiense OTPP, quienes han señalado públicamente su interés por ampliar su portafolio a nivel local.

Bajo este escenario, en 2008 se concretará la venta del grupo Saesa por parte de PSEG, que podría significar retornos por US$700 millones. En tanto, al camino han aparecido los nombres justamente de OTPP, sumado al de AEI, Chilectra, el del fondo de inversión nacional Southern Cross, como asimismo el de CGE, como posibles interesados en cerrar el acuerdo.

No obstante al ruido que se ha generado en los sectores anteriormente señalados, podrían darse otras movidas, ya que en el rubro de las AFP prontamente se debería dar la venta de AFP Habitat, la que se espera se concrete tras la publicación de la reforma previsional. Para ello, el Citibank, que controla en parte iguales (40% cada uno) la mencionada administradora con la C.Ch.C., ha sostenido intensas negociaciones para adquirir la participación de su socio y así traspasarla a Quiñenco, porcentaje que significa una valorización bursátil de unos US$246 millones.Por otra parte, está el caso de Cuprum, ya que el grupo Penta estaría evaluando su posible venta.

Quienes suenan con fuerza en esta carrera son el Scotiabank y Metlife, en una operación que significaría un desembolso superior a los US$800 millones.Ahora, con respecto a la banca, durante 2008 podrían saltar dos nombres a la palestra. Es el caso del Scotiabank y del HSBC.

En el caso del primero, su gerente general, James Callahan, ha indicado que desean llegar a una participación de mercado de un 10% en el mediano plazo, para lo cual se utilizará una estrategia tanto orgánica como de futuras adquisiciones.En el caso del segundo, el CEO de la entidad en Chile, Alberto Silva, manifestó que aún cuando el crecimiento planificado será inicialmente orgánico, no se descartará alguna adquisición que aparezca en el camino.

Además, se podría sumar el banco brasileño Itaú, luego que el presidente de la entidad financiera, Roberto Setubal, comentara sobre la posibilidad de crecer inorgánicamente, ya que “aunque la prioridad es Brasil, siempre estamos analizando todas las oportunidades”. Por último, pero no menos importantes, estarían las movidas que se podrían dar en el sector retail. Jugadas que vendrían según las apuestas del mercado, nuevamente de la mano del controlador de Corp Group, Alvaro Saieh, en conjunto con su socios, Juan y Yerko Rendic.

Una de las operaciones podría consistir en la adquisición de la cadena supermercadista Bryc, debido a que su controlador, Enrique Bravo, no descartó fusionarse con otro actor del sector. A su vez, en el sector suena Quiñenco, producto que el mismo Guillermo Luksic no ha descartado el interés del conglomerado en la industria, posibilidad que se podría ampliar al sector eléctrico, ya que los trascendidos del mercado en dicha línea vienen sonando con fuerza. En el primer rubro La Polar aparece en la mira de todos.